冠捷科技（000727）三季报亏损扩大，盈利能力与现金流承压

近期冠捷科技（000727）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

冠捷科技（000727）发布的2025年三季报显示，公司经营业绩显著下滑。截至报告期末，营业总收入为388.94亿元，同比下降5.29%；归母净利润为-6.02亿元，同比大幅下降852.28%；扣非净利润为-5.34亿元，同比下降1847.56%。

单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入139.49亿元，同比下降2.2%；归母净利润为-1.09亿元，同比下降511.59%；扣非净利润为-1.42亿元，同比下降376.72%。

盈利能力分析

公司盈利能力持续恶化。2025年三季报毛利率为10.19%，同比下降15.2%；净利率为-2.77%，同比下降527.07%。每股收益为-0.13元，同比下降850.28%；每股净资产为0.51元，同比下降19.04%。

成本与费用情况

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为34.23亿元，三费占营收比例达8.8%，同比上升4.93个百分点。

资产与负债状况

资产端，货币资金为31.67亿元，较上年同期的37.87亿元减少16.38%；应收账款为99.49亿元，同比增长2.72%。有息负债为122.29亿元，较上年同期的95.33亿元增长28.28%。

现金流与运营效率

每股经营性现金流为-0.73元，同比下降115.56%。财报分析指出，货币资金/流动负债为18.63%，近3年经营性现金流均值/流动负债为12.79%，显示公司现金流压力较大。

此外，应收账款占最新年报归母净利润的比例高达10640.3%，提示回款风险较高。有息资产负债率为32.82%，债务负担需重点关注。

综合评价

根据财报分析工具评估，公司近年来资本回报率偏弱，2024年ROIC为4.34%，近10年中位数ROIC为2.77%，部分年度出现负回报。公司历史财报整体表现一般，上市以来已披露27份年报，出现亏损年份达7次。

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