华天酒店（000428）2025年三季报财务分析：营收利润双降，债务与现金流压力凸显

近期华天酒店（000428）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

华天酒店（000428）发布的2025年三季报显示，公司经营业绩持续承压。报告期内，营业总收入为3.98亿元，同比下降12.52%；归母净利润为-1.56亿元，同比下降39.99%；扣非净利润为-1.64亿元，同比下降28.45%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为1.45亿元，同比下降2.6%；归母净利润为-4950.46万元，同比下降50.87%；扣非净利润为-5167.03万元，同比下降21.17%。

盈利能力分析

公司盈利能力显著下滑。2025年三季报毛利率为13.54%，同比减少40.62个百分点；净利率为-49.1%，同比减少53.66个百分点。每股收益为-0.15元，同比下降40.0%；每股净资产为1.37元，同比下降14.2%。

成本与费用结构

期间费用压力加剧。销售费用、管理费用和财务费用合计达2.2亿元，三费占营收比例为55.38%，较上年同期上升7.66个百分点。

偿债与现金流状况

公司短期偿债能力面临严峻挑战。流动比率为0.31，处于极低水平。货币资金为1.48亿元，同比增长20.00%；但有息负债高达21.69亿元，同比增长9.98%。财报体检工具提示，货币资金/流动负债仅为4.83%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.98%。

此外，有息资产负债率为48.22%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值达35.8%，财务费用/近3年经营性现金流均值高达177.01%，表明财务负担沉重。

其他关键指标

应收账款为4723.71万元，同比下降5.44%；每股经营性现金流为0.02元，同比下降61.57%。

综合评价

从业务评价来看，公司历史净利率长期为负，近10年中位数ROIC为-1.74%，投资回报表现极差。上市以来共披露28份年报，出现亏损年份达7次。当前财务状况提示需重点关注其现金流、债务结构及财务费用负担。

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