峰岹科技（688279）增收不增利，盈利能力承压但现金流与资产状况稳健

近期峰岹科技（688279）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

峰岹科技（688279）发布的2025年三季报显示，公司实现营业总收入5.58亿元，同比增长28.88%；归母净利润为1.67亿元，同比下降9.01%；扣非净利润为1.52亿元，同比下降2.24%。整体呈现“增收不增利”的态势。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入达1.83亿元，同比增长21.46%；归母净利润为5073.44万元，同比下降17.89%；扣非净利润为4593.59万元，同比下降10.9%。

盈利能力分析

公司毛利率为51.75%，同比下降2.25个百分点；净利率为29.98%，同比下降29.4个百分点。尽管收入持续增长，但盈利水平有所下滑。

每股收益为1.72元，同比下降13.57%；每股经营性现金流为1.54元，同比增长18.82%；每股净资产为43.6元，同比增长60.77%。

费用与营运情况

销售费用、管理费用、财务费用合计为5555.73万元，三费占营收比为9.96%，同比上升262.29%。费用压力显著增加，可能是导致利润下滑的重要因素之一。

应收账款为799.78万元，较上年同期的269.77万元增长196.47%，回款周期可能有所延长，需关注后续资金周转情况。

货币资金为2.31亿元，同比增长11.61%；有息负债为610.13万元，同比下降37.90%，表明公司债务负担减轻，偿债能力较强。

主营业务与投资回报

根据财报分析工具信息，公司去年的ROIC为8.71%，资本回报率一般；净利率为37.04%，显示产品或服务具有较高附加值。上市以来中位数ROIC为37.34%，历史投资回报表现良好，最低年份2023年ROIC为6.73%。

公司现金资产状况健康，具备较强的抗风险能力和偿债能力。

总结

峰岹科技在2025年前三季度实现了营业收入的较快增长，但受净利率下滑和三费占比大幅上升影响，净利润出现下降。虽然盈利能力短期承压，但每股经营性现金流改善、货币资金充裕、有息负债减少，显示出公司在现金流管理和资产负债结构方面保持稳健。

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