密尔克卫（603713）2025年三季报财务分析：营收利润双增但现金流与债务风险需关注

近期密尔克卫（603713）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

密尔克卫（603713）于近期发布2025年三季报。报告期内，公司实现营业总收入106.7亿元，同比增长11.7%；归母净利润为5.25亿元，同比增长7.04%；扣非净利润为4.87亿元，同比增长8.45%。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为36.35亿元，同比增长2.1%；归母净利润为1.73亿元，同比下降3.51%；扣非净利润为1.63亿元，同比增长0.11%。

盈利能力分析

公司盈利能力有所提升。2025年三季报显示，毛利率为11.37%，同比增加2.64个百分点；净利率为5.83%，同比增加1.12个百分点。

费用与资产情况

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为4.36亿元，三费占营业收入比例为4.09%，较上年同期上升4.28个百分点。

资产结构方面，货币资金为15.12亿元，较去年同期增长16.02%；应收账款为36.45亿元，同比增长13.01%；有息负债为52.94亿元，同比增长5.77%。

每股指标方面，每股净资产为29.39元，同比增长10.15%；每股收益为3.31元，同比增长11.07%；每股经营性现金流为5.94元，同比大幅增长701.04%（上年同期为-0.99元）。

风险提示

根据财报体检工具提示，需关注以下风险点：

• 公司货币资金/流动负债为18.76%，流动性压力值得关注；
• 近三年经营性现金流均值/流动负债为6.03%，现金流覆盖能力偏弱；
• 有息资产负债率为26.85%，存在一定债务负担；
• 应收账款/利润达644.93%，回款周期及坏账风险需重点监控。

投资回报与商业模式

公司去年ROIC为8.42%，资本回报率一般；上市以来中位数ROIC为11.96%，整体投资回报较好，最低年份2023年ROIC为7.35%。净利率历史水平为5.4%，产品附加值处于行业中等水平。

公司业绩增长主要依赖资本开支驱动，需进一步评估资本支出项目的效益及是否存在刚性资金需求压力。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。