联特科技（301205）2025年三季报财务简析：营收净利润同比双双增长，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期联特科技（301205）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入8.47亿元，同比上升31.75%，归母净利润8179.59万元，同比上升31.39%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.42亿元，同比上升66.38%，第三季度归母净利润4699.09万元，同比上升48.09%。本报告期联特科技存货明显上升，存货同比增幅达92.45%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率34.48%，同比增26.42%，净利率9.66%，同比减0.28%，销售费用、管理费用、财务费用总计7951.04万元，三费占营收比9.39%，同比增46.63%，每股净资产12.22元，同比增7.27%，每股经营性现金流-0.83元，同比减321.93%，每股收益0.63元，同比增31.39%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.43%，资本回报率一般。去年的净利率为10.43%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.63%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为1.38%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为67.7%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.45%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.66%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达246.12%）
4. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达100.83%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.29亿元，每股收益均值在1.0元。

持有联特科技最多的基金为格林聚享增强债券A，目前规模为1.57亿元，最新净值1.1486（10月29日），较上一交易日上涨0.14%，近一年上涨4.58%。该基金现任基金经理为冯翰尊。

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