立高食品（300973）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期立高食品（300973）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入31.45亿元，同比上升15.73%，归母净利润2.48亿元，同比上升22.03%。按单季度数据看，第三季度营业总收入10.75亿元，同比上升14.82%，第三季度归母净利润7707.93万元，同比上升13.63%。本报告期立高食品公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达137.08%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率29.87%，同比减7.14%，净利率7.7%，同比增4.48%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.11亿元，三费占营收比16.24%，同比减13.36%，每股净资产14.49元，同比增6.92%，每股经营性现金流1.94元，同比增33.15%，每股收益1.49元，同比增23.1%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为7.75%，资本回报率一般。去年的净利率为6.87%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为18.72%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为2.76%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及营销驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达26.39%）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达137.08%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在3.5亿元，每股收益均值在2.07元。

持有立高食品最多的基金为易方达裕鑫债券A，目前规模为48.99亿元，最新净值1.7539（10月29日），较上一交易日上涨1.22%，近一年上涨20.26%。该基金现任基金经理为胡文伯。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司第三季度分产品类别和分渠道结构的销售表现如何？
答：2025年第三季度，公司实现销售收入 10.75亿元，同比增长15%，实现归母净利润 7700余万元，同比增长 14%，保持收入利润双位数增长。分产品类别看，三季度冷冻烘焙食品收入占比约 57%，同比增长约 17%，烘焙食品原料收入占比约 43%，同比增长约 11%。分渠道结构看，三季度传统饼房渠道收入占比接近 50%，同比基本持平，商超渠道收入占比略超 25%，同比增长超过 30%，餐饮、茶饮及新零售渠道收入占比接近 25%，同比增长接近 40%，三季度公司新渠道收入占比进一步提升，渠道结构进一步优化。

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