飞荣达（300602）2025年三季报财务简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期飞荣达（300602）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入46.17亿元，同比上升29.95%，归母净利润2.86亿元，同比上升119.36%。按单季度数据看，第三季度营业总收入17.34亿元，同比上升34.39%，第三季度归母净利润1.2亿元，同比上升120.52%。本报告期飞荣达应收账款上升，应收账款同比增幅达46.61%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率20.23%，同比增4.63%，净利率6.62%，同比增76.09%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.0亿元，三费占营收比6.5%，同比减21.8%，每股净资产6.82元，同比增3.93%，每股经营性现金流0.8元，同比增389.97%，每股收益0.49元，同比增118.22%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.64%，资本回报率不强。去年的净利率为3.44%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.5%，投资回报也较好，其中最惨年份2021年的ROIC为-0.02%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为52.53%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.81%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1284%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在4.14亿元，每股收益均值在0.71元。

持有飞荣达最多的基金为长信量化先锋混合A，目前规模为6.31亿元，最新净值2.014（10月29日），较上一交易日上涨1.1%，近一年上涨31.83%。该基金现任基金经理为左金保。

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