天源迪科（300047）2025年三季报财务简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期天源迪科（300047）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入63.0亿元，同比上升12.44%，归母净利润3860.3万元，同比上升19.75%。按单季度数据看，第三季度营业总收入21.53亿元，同比上升1.27%，第三季度归母净利润372.33万元，同比上升128.28%。本报告期天源迪科公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达6294.91%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率8.12%，同比减12.84%，净利率0.73%，同比减44.25%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.85亿元，三费占营收比4.52%，同比减8.45%，每股净资产5.17元，同比减1.09%，每股经营性现金流1.92元，同比增29.74%，每股收益0.06元，同比增19.8%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.09%，资本回报率不强。去年的净利率为0.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.44%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为2.09%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为14.29%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.02%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.49%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达25.58%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达94.1%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达6294.91%）

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