大智慧（601519）2025年三季报财务分析：营收稳步增长，亏损大幅收窄，费用控制成效显著

近期大智慧（601519）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

大智慧（601519）发布的2025年三季报显示，公司实现营业总收入5.64亿元，同比增长8.78%；归母净利润为-2956.24万元，同比上升85.3%；扣非净利润为-6316.46万元，同比上升67.68%。整体业绩虽仍处亏损状态，但亏损幅度明显收窄。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入达1.85亿元，同比增长0.72%；归母净利润为-2609.23万元，同比上升58.85%；扣非净利润为-2625.05万元，同比上升58.6%，表明公司在当季盈利能力有所改善。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为61.64%，同比提升5.17个百分点；净利率为-5.23%，同比提升86.69个百分点，反映出公司在成本控制和运营效率方面取得一定进展。尽管净利率仍为负值，但亏损程度显著减轻。

费用与资产结构

销售费用、管理费用和财务费用合计为2.74亿元，三费占营收比例为48.57%，同比下降22.55个百分点，显示出公司在期间费用管控方面的成效明显。

截至报告期末，公司货币资金为11.23亿元，较上年同期的13.18亿元下降14.80%；有息负债为1746.91万元，较上年同期的1.55亿元大幅减少88.73%，债务压力显著缓解。

应收账款为8436.26万元，较上年同期的7501.07万元增长12.47%，需关注其回收风险。

每股指标与现金流

每股收益为-0.02元，同比上升85.0%；每股净资产为0.68元，同比下降4.97%；每股经营性现金流为-0.04元，同比改善65.73%。

综合评价

根据第三方分析工具提示，公司历史上投资回报率偏低，近10年中位数ROIC为-1.17%，且上市以来13份年报中有6次出现亏损，基本面整体偏弱。当前建议重点关注公司的经营性现金流状况（近三年均值/流动负债仅为2.06%）以及应收账款管理情况，尤其是在归母净利润持续为负的背景下，流动性风险需保持警惕。

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