海联金汇（002537）2025年三季报财务简析：净利润同比增长354.05%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期海联金汇（002537）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入51.02亿元，同比下降14.42%，归母净利润2.01亿元，同比上升354.05%。按单季度数据看，第三季度营业总收入17.2亿元，同比下降5.9%，第三季度归母净利润7686.9万元，同比上升1000.56%。本报告期海联金汇盈利能力上升，毛利率同比增幅6.38%，净利率同比增幅435.33%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率14.95%，同比增7.51%，净利率3.9%，同比增566.33%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.65亿元，三费占营收比7.16%，同比增15.48%，每股净资产3.6元，同比增5.47%，每股经营性现金流0.06元，同比增157.28%，每股收益0.19元，同比增375.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.06%，资本回报率不强。去年的净利率为0.46%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.04%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-39.3%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为48.43%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.9%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2358.06%）

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