柏诚股份（601133）2025年三季报财务分析：营收利润双降，应收账款风险凸显

近期柏诚股份（601133）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

柏诚股份（601133）发布的2025年三季报显示，公司整体财务表现承压。报告期内，营业总收入为32.76亿元，同比下降14.63%；归母净利润为1.33亿元，同比下降16.22%；扣非净利润为1.26亿元，同比下降17.91%。

单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入8.53亿元，同比下降36.16%；归母净利润为4946.12万元，同比下降16.41%；扣非净利润为4692.82万元，同比下降18.3%。

主要财务指标

盈利能力与费用控制

公司2025年前三季度毛利率为11.07%，同比增长9.57%；净利率为4.03%，同比下降2.6%。期间销售费用、管理费用和财务费用合计1.41亿元，三费占营业收入比例上升至4.31%，同比增幅达53.49%，反映出费用压力显著增加。

资产质量与现金流

尽管货币资金较上年同期增长17.58%至13.72亿元，但应收账款仍处于较高水平。本期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达346.53%，提示回款周期较长，存在一定的信用风险。

每股经营性现金流为-1.3元，同比下降28.63%，表明主营业务带来的现金流入能力减弱。

投资回报与业务评价

据分析工具显示，公司上年度ROIC为8.19%，资本回报率一般。历史中位数ROIC为14.79%，说明长期投资回报尚可，但近年有所下滑。净利率维持在较低水平（4.05%），反映产品或服务附加值有限。

偿债能力

公司现金资产状况健康，有息负债仅为403.36万元，较去年同期略有上升，整体偿债压力较小。

风险提示

需重点关注应收账款管理情况，当前应收账款与归母净利润之比较高，可能对公司未来盈利质量和现金流稳定性造成影响。

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