奥特维（688516）2025年三季报财务简析：净利润同比下降66.2%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期奥特维（688516）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入46.72亿元，同比下降32.67%，归母净利润3.9亿元，同比下降66.2%。按单季度数据看，第三季度营业总收入12.92亿元，同比下降48.65%，第三季度归母净利润8242.68万元，同比下降79.07%。本报告期奥特维应收账款上升，应收账款同比增幅达33.83%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率30.17%，同比减8.84%，净利率7.38%，同比减57.55%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.36亿元，三费占营收比9.32%，同比增70.02%，每股净资产11.53元，同比减15.81%，每股经营性现金流1.74元，同比增48.47%，每股收益1.24元，同比减66.12%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为21.57%，近年资本回报率极强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为14.45%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为22.23%，投资回报也很好，其中最惨年份2016年的ROIC为-59.12%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为41.64%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.11%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.87%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达268.85%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在7.11亿元，每股收益均值在2.26元。

持有奥特维最多的基金为鹏华新能源精选混合A，目前规模为6.07亿元，最新净值1.2187（10月29日），较上一交易日上涨4.08%，近一年上涨37.49%。该基金现任基金经理为张宏钧。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：上半年半导体设备的毛利率较低的原因？
答：公司半导体设备的毛利率偏低主要有两个原因（1）产品验收周期长导致投入较大；（2）半导体产品结构半导体单晶炉毛利率较低，该产品确认收入后，拉低了公司半导体设备的整体毛利率。未来随着公司铝线键合机和OI设备订单占比提升，半导体设备毛利率将逐步提升。

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