南宁百货（600712）三季报业绩下滑明显，盈利能力与偿债压力双双承压

近期南宁百货（600712）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

南宁百货（600712）发布的2025年三季报显示，公司整体财务表现疲软。截至报告期末，营业总收入为3.89亿元，同比下降8.46%；归母净利润为29.06万元，同比大幅下降94.84%；扣非净利润为-3448.46万元，同比减少4780.48%，反映出主业持续亏损且盈利质量显著恶化。

盈利能力分析

公司盈利能力持续走弱。2025年三季报毛利率为27.12%，同比下降10.17个百分点；净利率仅为0.07%，同比减少94.36%。每股收益为0元，同比减少95.15%；每股净资产为1.46元，同比下降4.43%。此外，三费合计达1.37亿元，占营收比重为35.12%，较上年同期上升11.83%，显示期间费用控制压力加大。

偿债与现金流状况

公司短期偿债压力上升。流动比率为0.65，处于较低水平，表明流动资产对流动负债的覆盖能力不足。有息负债为2.22亿元，较去年同期的1.89亿元增长17.65%；货币资金为1.08亿元，同比增长29.61%，但仍不足以缓解债务压力。财报体检工具提示，货币资金/流动负债仅为24.09%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.61%，流动性风险需重点关注。

经营性现金流方面，每股经营性现金流为-0.01元，虽同比改善88.49%，但整体仍为净流出状态，反映主营业务造血能力偏弱。

单季度表现

第三季度单季实现营业总收入1.08亿元，同比下降21.27%；归母净利润为1367.39万元，同比上升325.54%，但扣非净利润为-1327.07万元，同比下降657.58%，说明当季利润增长可能依赖非经常性损益，核心业务仍在持续亏损。

资产与财务结构

应收账款为1251.52万元，较去年同期的2402.96万元下降47.92%，回款情况有所改善。然而，财务费用负担沉重，财务费用/近3年经营性现金流均值高达479.48%，严重侵蚀企业现金流。同时，有息负债总额/近3年经营性现金流均值达81.37%，长期偿债压力不容忽视。

综合评价

从业务评价来看，公司历史ROIC中位数为-0.3%，2020年最低至-8.76%，投资回报长期不佳。上市以来已披露28份年报，出现亏损年份达7次，财务稳定性较差。当前财报显示公司在盈利能力、费用管控、债务结构及现金流管理等方面均面临较大挑战，未来需重点关注其主业改善与流动性风险化解进展。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。