ST绝味（603517）2025年三季报财务简析：净利润同比下降36.07%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期ST绝味（603517）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入42.6亿元，同比下降15.04%，归母净利润2.8亿元，同比下降36.07%。按单季度数据看，第三季度营业总收入14.41亿元，同比下降13.98%，第三季度归母净利润1.05亿元，同比下降26.46%。本报告期ST绝味公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达101.21%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率30.25%，同比减1.02%，净利率6.26%，同比减25.76%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.01亿元，三费占营收比18.79%，同比增15.9%，每股净资产10.53元，同比减2.25%，每股经营性现金流0.99元，同比减33.39%，每股收益0.46元，同比减33.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.83%，资本回报率不强。去年的净利率为3.26%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为20.98%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为2.83%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为83%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达101.21%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在3.48亿元，每股收益均值在0.57元。

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