强达电路（301628）三季报业绩稳健增长，盈利能力提升但应收账款风险需关注

近期强达电路（301628）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

强达电路（301628）2025年三季报显示，公司经营业绩实现稳步增长。截至报告期末，营业总收入达7.06亿元，同比增长20.74%；归母净利润为9632.37万元，同比增长20.91%；扣非净利润为9544.51万元，同比增长31.04%，显示出主业盈利能力持续增强。

单季度数据显示，2025年第三季度公司实现营业总收入2.51亿元，同比增长27.66%；归母净利润达3757.46万元，同比增长58.91%；扣非净利润为3678.22万元，同比增长72.49%，表明三季度增长动能显著提速。

盈利能力与费用控制

报告期内，公司毛利率为30.79%，较上年同期下降1.54个百分点；净利率为13.64%，同比提升0.14个百分点，反映出在毛利承压背景下，通过有效费用管控维持了整体盈利水平。

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为6673.62万元，三费占营业收入比重为9.45%，同比下降11.79%，体现出公司在运营效率方面的优化成效。

资产与现金流状况

截至本报告期，公司货币资金为2.85亿元，较去年同期的2.05亿元有所增加。有息负债为838.85万元，较上年同期的1030.98万元下降18.64%，显示债务压力进一步减轻。

每股经营性现金流为1.26元，同比增长3.51%；每股净资产为15.22元，同比增长45.39%，反映股东权益显著增强。然而，每股收益为1.28元，同比下降9.22%。

风险提示：应收账款偏高

财报数据显示，公司当前应收账款为2.61亿元，占最新年报归母净利润的比例高达231.41%。证券之星财报体检工具提示需重点关注应收账款回收风险，该指标可能对公司未来现金流稳定性构成潜在压力。

主营与投资回报分析

据证券之星价投圈分析，公司上年度ROIC为13.27%，具备较强资本回报能力。历史数据显示，公司上市以来中位数ROIC为16.33%，最低年份（2019年）亦达12.86%，整体投资回报表现稳定。上年度净利率为14.2%，体现产品或服务具有较高附加值。

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