实朴检测（301228）2025年三季报财务分析：营收利润双降，盈利能力承压，现金流与费用管控风险凸显

近期实朴检测（301228）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

实朴检测（301228）发布的2025年三季报显示，公司经营业绩持续承压。报告期内，公司实现营业总收入2.52亿元，同比下降17.87%；归母净利润为-3978.65万元，同比下降5.45%；扣非净利润为-4087.65万元，同比下降3.68%。整体盈利水平进一步下滑，且仍处于亏损状态。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为8499.62万元，同比下降21.38%；归母净利润为-1280.89万元，同比下降12.38%；扣非净利润为-1221.34万元，同比下降1.19%。三季度亏损幅度扩大，反映出公司短期经营压力加剧。

盈利能力分析

公司盈利能力显著弱化。2025年三季报毛利率为20.34%，同比减少28.57%；净利率为-15.12%，同比减少25.23%。在收入下滑的同时，成本控制能力减弱，导致利润空间进一步压缩。

费用与资产质量

期间费用压力上升。销售费用、管理费用、财务费用合计为7382.22万元，三费占营收比达29.27%，同比上升21.33%，表明公司在营收收缩背景下费用负担加重，运营效率面临挑战。

应收账款规模依然较高。报告期末应收账款为3.53亿元，占最新年报营业总收入的比例达79.92%，存在较大的回款周期和坏账风险，影响资金周转效率。

货币资金为2.08亿元，较上年同期的2.44亿元下降14.97%；有息负债为7482.92万元，较上年同期的7010.69万元增长6.74%，资产负债结构趋于紧张。

盈利与资产指标变动

每股净资产为5.75元，同比下降7.74%；每股收益为-0.34元，同比下降9.68%；每股经营性现金流为-0.12元，同比改善21.30%（上年同期为-0.16元）。尽管经营性现金流有所好转，但仍为负值，显示主营业务造血能力不足。

历史财务表现与业务评价

据财报分析工具显示，公司去年净利率为-12.56%，产品附加值较低。上市以来中位数ROIC为11.56%，但2023年ROIC曾低至-8.78%，投资回报波动剧烈。公司上市以来已披露年报2份，出现亏损年份3次，反映其商业模式稳定性较差。

此外，财报体检提示需重点关注现金流状况，近3年经营性现金流均值与流动负债之比仅为3.27%，短期偿债能力偏弱，流动性风险值得关注。

总结

综合来看，实朴检测2025年前三季度在营收、利润、毛利率等关键指标上全面走弱，费用占比攀升，应收账款高企，虽经营性现金流略有改善，但整体财务状况仍不容乐观，未来需密切关注其回款能力与成本控制成效。

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