朗科智能（300543）三季报净利下滑超三成，应收账款高企但经营现金流显著改善

近期朗科智能（300543）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

朗科智能（300543）2025年前三季度实现营业总收入11.92亿元，同比增长1.37%；归母净利润为3006.19万元，同比下降34.4%；扣非净利润为2829.37万元，同比下降32.48%。整体盈利水平明显下滑。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为4.07亿元，同比下降7.36%；归母净利润为284.41万元，同比下降76.14%；扣非净利润为164.67万元，同比下降85.46%，盈利能力在当季进一步承压。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为17.28%，同比下降6.9个百分点；净利率为2.7%，同比下降34.07%。两项关键盈利指标均出现明显回落，反映出公司在成本控制和最终获利能力方面面临压力。

费用与资产结构

2025年前三季度，公司销售费用、管理费用和财务费用合计为9838.96万元，三费占营业收入比例为8.26%，较上年同期增长13.64%。费用负担加重可能对利润形成挤压。

截至报告期末，公司货币资金为4.69亿元，较去年同期的5.58亿元下降15.93%；有息负债为5603.76万元，较去年同期的3.88亿元大幅减少85.57%，显示公司债务压力显著缓解。

现金流与股东权益

每股经营性现金流为0.37元，同比大增1454.31%，表明公司主营业务现金回笼能力大幅提升。每股净资产为4.79元，同比增长25.05%；每股收益为0.1元，同比下降39.2%。

风险提示

公司应收账款为3.18亿元，虽较去年同期的3.25亿元略有下降，但应收账款占最新年报归母净利润的比例高达615.89%，提示存在较高的回款风险，需持续关注其信用政策及坏账计提情况。

业务与投资回报评价

据财报分析工具显示，公司去年ROIC为3.26%，资本回报率偏低；净利率为3.3%，产品附加值有限。上市以来中位数ROIC为14.01%，历史财务表现总体尚可，但近年回报有所下滑。公司业绩主要依赖研发驱动，需进一步审视其研发投入的实际转化效率。

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