万讯自控（300112）：2025年三季报营收微增但盈利大幅下滑，净利润由盈转亏且应收账款高企

近期万讯自控（300112）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

万讯自控（300112）发布的2025年三季报显示，公司实现营业总收入7.63亿元，同比增长3.22%，增速较为平稳。然而，盈利能力显著恶化，归母净利润为-1364.62万元，同比下降184.70%，由去年同期盈利转为亏损；扣非净利润为-1948.11万元，同比下降332.57%，同样呈现大幅下滑趋势。

单季度表现

2025年第三季度单季数据显示，公司营业总收入为2.64亿元，同比下降0.99%，出现小幅下滑。当季归母净利润为-193.52万元，同比下降122.76%；扣非净利润为-363.74万元，同比下降149.68%，连续多个指标同比恶化，反映短期经营压力加大。

盈利能力与费用控制

报告期内，公司毛利率为43.05%，同比下降6.29个百分点，盈利能力有所减弱。净利率为-1.52%，同比减少160.02个百分点，表明整体盈利水平严重承压。期间销售费用、管理费用和财务费用合计达2.64亿元，三费占营收比例为34.58%，较上年同期上升1.94个百分点，费用负担加重。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为1.21亿元，同比增长13.52%。应收账款达4.23亿元，同比增长15.76%，占最新年报营业总收入的比例高达41.01%，回款压力较大。有息负债为2.77亿元，同比增长14.68%，债务规模持续上升。

每股净资产为3.46元，同比下降8.43%；每股收益为-0.05元，同比下降200.81%；每股经营性现金流为-0.07元，同比下降110.48%，现金流状况进一步收紧。

综合评价

从业务模式看，公司业绩依赖研发及营销驱动，但当前净利率为负，产品附加值有限。历史数据显示，公司近十年中位数ROIC为5.35%，投资回报整体偏弱，2024年更降至-3.76%，反映出资本效率不佳。财报分析工具提示需重点关注应收账款状况，尤其在归母净利润为负的背景下，资产质量风险值得警惕。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。