华平股份（300074）2025年三季报财务分析：营收增长但盈利承压，费用管控改善现金流趋稳

近期华平股份（300074）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

华平股份（300074）发布的2025年三季报显示，公司实现营业总收入2.39亿元，同比增长20.02%；归母净利润为-4752.14万元，同比上升19.65%；扣非净利润为-5076.62万元，同比上升33.94%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为7886.16万元，同比下降34.67%；归母净利润为-1079.64万元，同比下降301.86%；扣非净利润为-1206.35万元，同比下降27.22%。

主要财务指标

盈利能力与运营情况

公司本期毛利率为32.81%，同比下降23.17个百分点；净利率为-22.18%，同比提升27.92个百分点。销售费用、管理费用和财务费用合计占营业收入比例为40.07%，同比下降24.36个百分点，反映出公司在期间费用控制方面有所改善。

应收账款为4.29亿元，占最新年报营业总收入的87.41%，表明公司存在较大的回款压力，资产流动性风险需关注。

货币资金为2.67亿元，较上年同期增长26.47%；有息负债为1.43亿元，同比下降11.31%，显示公司债务负担略有减轻。

现金流与股东回报

每股经营性现金流为-0元，同比上升98.66%，虽仍为负值，但已显著趋近于零，反映经营活动现金流出大幅收窄。每股净资产为1.8元，同比下降5.4%；每股收益为-0.09元，同比上升21.7%。

业务模式与长期表现

据证券之星价投圈分析，公司去年净利率为-15.32%，产品附加值较低。近10年中位数ROIC为1.8%，投资回报整体偏弱，2022年最低达-7.21%。公司自上市以来共披露14份年报，出现过2次亏损，商业模式稳定性较弱。

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