地铁设计（003013）2025年三季报财务分析：盈利指标稳步提升但现金流压力仍存

近期地铁设计（003013）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力持续增强

截至2025年三季报，地铁设计（003013）实现营业总收入19.33亿元，同比增长0.85%；归母净利润达3.47亿元，同比增长16.92%；扣非净利润为3.42亿元，同比增长15.91%。公司盈利能力显著提升。

单季度数据显示，2025年第三季度营业收入为6.15亿元，同比下降7.55%；但归母净利润达1.26亿元，同比增长40.87%；扣非净利润为1.25亿元，同比增长39.64%，表明公司在收入承压背景下仍有效控制成本，提升了利润水平。

报告期内，公司毛利率为38.97%，同比增加7.97个百分点；净利率为18.03%，同比提升14.89个百分点，反映出产品或服务附加值较高，盈利能力进一步增强。

资产与负债情况

截至报告期末，公司货币资金为5.94亿元，较去年同期的7.6亿元下降21.88%；应收账款为3.04亿元，同比下降2.65%；有息负债为6.74亿元，同比增长5.53%。

三费合计为1.85亿元，占营收比重为9.56%，较上年同期微增0.23个百分点，费用管控总体稳定。

股东回报与运营效率

每股净资产为7.14元，同比增长14.38%；每股收益为0.86元，同比增长16.22%；每股经营性现金流为-1.03元，同比改善20.99%，但仍为负值，显示经营活动现金流出压力尚未完全缓解。

根据财报分析工具提示，公司历史ROIC表现优异，2024年度ROIC为16.7%，近三年中位数达18.32%，体现出较强的投资资本回报能力。同时，2024年净利率为18.23%，说明公司在成本控制和附加值创造方面具备优势。

风险提示

尽管盈利指标良好，但需关注现金流状况。当前货币资金/流动负债比例仅为30.03%，且近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.08%，两项指标偏低，提示短期偿债能力和现金流周转存在一定压力。

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