奥海科技（002993）2025年三季报财务分析：营收利润双增，盈利能力提升但应收账款需关注

近期奥海科技（002993）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

奥海科技（002993）发布的2025年三季报显示，公司整体经营业绩实现稳步增长。报告期内，营业总收入达51.88亿元，同比增长14.14%；归母净利润为3.59亿元，同比增长19.32%；扣非净利润为2.93亿元，同比增长24.62%。

单季度数据显示，2025年第三季度公司实现营业总收入19.98亿元，同比增长26.03%；归母净利润达1.22亿元，同比增长81.92%；扣非净利润为1.0亿元，同比增长132.72%，显示出盈利增速显著加快。

盈利能力分析

公司盈利能力持续改善。2025年三季报毛利率为20.01%，较去年同期上升0.99个百分点；净利率为7.6%，同比提升14.49%。同时，每股收益为1.3元，同比增长20.37%；每股经营性现金流为2.27元，同比增长87.26%，反映出企业盈利质量有所提高。

成本与费用控制

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为3.71亿元，三费占营业收入比例为7.15%，同比下降8.34%，表明公司在成本管控方面取得积极成效。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为21.22亿元，较上年同期的13.18亿元增长61.03%，现金储备充裕。应收账款为20.01亿元，同比增长18.22%，高于同期收入增速。有息负债为3.65亿元，较上年同期的2.85亿元增长28.03%。

值得注意的是，财报体检工具提示需关注应收账款状况，应收账款与利润之比已达430.42%，可能存在回款风险或影响未来现金流稳定性。

股东权益与估值指标

每股净资产为17.92元，较上年同期的17.94元微降0.11%。尽管净资产略有下降，但整体仍维持在较高水平，体现公司较强的股东权益基础。

主营业务与投资回报

从业务结构来看，当前未提供具体主营业务构成明细数据。但从整体利润表现看，公司主营业务对盈利支撑作用明显。

投资回报方面，公司去年ROIC为8.41%，处于一般水平；历史中位数ROIC为11.53%，显示长期投资回报较为稳健。2017年最低ROIC为7.8%，说明公司在不同周期下均能保持基本的投资回报能力。

综合评价

综合来看，奥海科技2025年前三季度实现了营收与利润的双增长，尤其是第三季度增速显著提升，盈利能力增强且费用控制有效。然而，应收账款规模增长较快，需持续关注其周转效率及潜在信用风险。

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