天顺股份（002800）三季报亏损扩大，盈利能力与债务结构承压_股票频道

近期天顺股份（002800）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

天顺股份（002800）2025年三季报显示，公司经营业绩显著下滑。截至报告期末，营业总收入为7.82亿元，同比下降22.67%；归母净利润为-1267.38万元，同比减少170.04%；扣非净利润为-958.34万元，同比下降162.75%。

单季度数据显示，2025年第三季度实现营业总收入2.76亿元，同比下降46.66%；第三季度归母净利润为-632.49万元，同比下降162.1%；第三季度扣非净利润为-560.01万元，同比下降202.65%，亏损幅度进一步扩大。

盈利能力分析

公司盈利能力持续走弱。报告期内毛利率为3.34%，同比减少42.03个百分点；净利率为-1.88%，同比减少195.76个百分点。每股收益为-0.08元，同比减少169.97%；每股净资产为3.3元，同比下降5.01%。

销售费用、管理费用和财务费用合计为3836.51万元，三费占营收比达4.91%，同比增长61.5%。在收入下滑背景下，期间费用占比上升，反映出成本控制压力加大。

资产与现金流状况

货币资金为1.44亿元，较上年同期增长21.52%。应收账款为4.02亿元，同比下降21.44%；但应收账款占最新年报归母净利润的比例高达4509.1%，表明回款质量与盈利匹配度存在重大风险。

有息负债为3.05亿元，同比下降24.88%。尽管负债有所下降，但有息资产负债率为29.5%，且近3年经营性现金流均值为负，对公司偿债能力构成压力。

每股经营性现金流为0.76元，同比增长139.96%（上年同期为-1.89元），短期现金流表现改善，但长期趋势仍需警惕。

综合财务风险提示

根据财报分析工具提示，需重点关注以下方面：

此外，公司ROIC（投入资本回报率）去年为1.97%，历史中位数为8.13%，2023年曾降至-2.15%，资本回报波动剧烈，投资效率不稳定。公司业绩被评价为具有周期性，且主要依赖营销驱动，可持续性有待验证。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。