永东股份（002753）三季报业绩下滑明显，盈利能力与财务风险值得关注

近期永东股份（002753）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

永东股份（002753）2025年三季报显示，公司营业收入和净利润均出现同比下降。截至报告期末，营业总收入为28.77亿元，同比下降9.11%；归母净利润为4889.33万元，同比下降40.46%；扣非净利润为4523.77万元，同比下降44.37%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为9.86亿元，同比下降4.51%；归母净利润为883.42万元，同比下降70.85%；扣非净利润为879.47万元，同比下降71.14%，降幅显著扩大。

盈利能力分析

公司盈利能力持续承压。本期毛利率为4.53%，同比减少13.31个百分点；净利率为1.7%，同比减少34.49个百分点。每股收益为0.13元，同比下降41.08%。尽管每股经营性现金流为0.2元，同比增长5755.83%，但绝对水平仍较低。

成本与费用情况

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为7271.76万元，三费占营收比为2.53%，同比上升37.57%。财务费用压力尤为突出，财务费用与近3年经营性现金流均值之比高达602.92%。

资产与负债状况

截至本报告期，公司应收账款为6.81亿元，较上年同期略有增长，应收账款占最新年报归母净利润的比例达611.04%，回款压力较大。货币资金为5850.55万元，同比下降15.39%。

有息负债为8.35亿元，同比增长12.70%。有息资产负债率为24.87%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值之比为273.03%，显示出较高的偿债压力。

投资回报与营运模式

公司去年ROIC为4.37%，低于上市以来中位数水平9.4%，资本回报能力偏弱。净利率为2.63%，表明产品附加值有限。公司业绩主要依赖资本开支驱动，需关注资本支出项目的效益及潜在资金压力。

风险提示

财报体检工具提示多项风险：- 货币资金/流动负债为31.6%，短期偿债能力偏弱；- 近3年经营性现金流均值/流动负债为1.65%，现金流覆盖能力不足；- 应收账款规模远高于利润水平，存在坏账或回款延迟风险。

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