仙坛股份（002746）2025年三季报财务分析：盈利指标显著提升但单季承压，现金流改善明显但债务与费用压力显现

近期仙坛股份（002746）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

仙坛股份（002746）发布的2025年三季报显示，公司整体营业收入和净利润实现同比增长。报告期内，营业总收入达41.39亿元，同比增长8.72%；归母净利润为1.93亿元，同比增长72.48%；扣非净利润为1.66亿元，同比增长189.15%。

从单季度数据来看，第三季度营业总收入为16.0亿元，同比增长14.75%；但归母净利润为5639.02万元，同比下降30.56%；扣非净利润为4226.92万元，同比下降40.05%，显示出当季盈利能力有所回落。

盈利能力分析

公司盈利能力在报告期内整体增强。毛利率为6.39%，同比增幅达71.95%；净利率为5.08%，同比增幅为38.75%。每股收益为0.22元，同比增长69.23%；每股经营性现金流为0.68元，同比大幅增长2497.52%（上年同期为-0.03元），反映出经营活动现金生成能力显著改善。

费用与资产结构

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为5353.63万元，三费占营收比例为1.29%，较去年同期上升28.41%。尽管费用控制仍处于较低水平，但占比增速较快，需持续关注其变化趋势。

资产端，货币资金为36.17亿元，较去年同期的30.45亿元增长18.79%；应收账款为1.37亿元，同比增长8.46%。有息负债为19.04亿元，较去年同期的12.8亿元增长48.68%，增幅显著。

每股净资产为5.29元，同比下降0.32%，表明股东权益略有摊薄。

偿债能力与风险提示

尽管公司货币资金充裕，现金资产状况健康，但有息负债快速上升导致有息资产负债率达到24.5%，引发对公司债务负担的关注。此外，财报体检工具指出，近3年经营性现金流均值与流动负债之比仅为11.17%，提示需关注公司长期偿债能力和现金流稳定性。

业务模式与投资回报

从业务模式看，公司业绩增长依赖资本开支驱动，需进一步评估资本支出项目的回报效率及是否存在刚性资金需求压力。历史数据显示，公司上市以来中位数ROIC为7.03%，2024年ROIC为3.06%，最近一年净利率为4.63%，反映资本回报能力一般，产品附加值有限。

综上所述，仙坛股份在2025年前三季度实现了收入与利润的双增长，盈利能力与现金流表现亮眼，但第三季度利润下滑、三费占比上升及有息负债快速增长带来一定风险，未来需重点关注资本开支效益与债务结构变化。

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