萃华珠宝（002731）2025年三季报财务分析：盈利指标显著提升但现金流与债务压力需关注

近期萃华珠宝（002731）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

萃华珠宝（002731）发布的2025年三季报显示，公司整体营业收入实现小幅增长，盈利能力显著增强。截至报告期末，营业总收入达33.82亿元，同比增长1.74%；归母净利润为1.74亿元，同比上升48.97%；扣非净利润为1.75亿元，同比增长54.95%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为11.39亿元，同比下降7.36%；但归母净利润达6310.62万元，同比上升83.96%；扣非净利润为6358.23万元，同比上升84.09%。尽管收入有所下滑，利润端仍保持强劲增长。

盈利能力分析

公司盈利能力明显改善。2025年三季报毛利率为13.62%，同比增幅7.3%；净利率为5.32%，同比增幅高达130.9%。每股收益为0.68元，同比增长47.83%；每股净资产为7.3元，同比增长14.9%。

费用控制情况

期间费用控制良好。销售费用、管理费用和财务费用合计为1.63亿元，三费占营收比例为4.81%，同比下降9.47个百分点，反映出公司在成本管控方面取得积极成效。

资产与负债状况

截至本报告期末，公司货币资金为4.38亿元，较上年同期的6.02亿元下降27.31%；应收账款为1.79亿元，较上年同期的2.51亿元减少28.78%。有息负债为21.47亿元，较上年同期的21亿元增长2.20%。

现金流与偿债能力

每股经营性现金流为0.18元，同比减少58.72%，远低于上年同期的0.43元，表明经营活动产生的现金流入有所减弱。

财报体检工具提示多项风险：- 货币资金/流动负债为23.92%- 近3年经营性现金流均值/流动负债为1.86%- 有息资产负债率为34.28%- 有息负债总额/近3年经营性现金流均值为33.15%- 财务费用/近3年经营性现金流均值为148.25%- 应收账款/利润为82.38%

上述指标显示公司面临一定偿债压力和现金流紧张风险，财务费用负担较重，且应收账款规模相对利润较高，存在回款风险。

综合评价

萃华珠宝2025年前三季度在盈利水平和费用控制方面表现较好，净利润增速远超收入增速，体现出较强的盈利改善趋势。然而，经营性现金流持续偏低、货币资金覆盖率不足以及高企的财务费用占比，暴露出公司在现金流管理和债务结构方面存在一定隐患，需引起投资者关注。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。