罗莱生活（002293）2025年三季报财务分析：盈利显著提升但现金流承压

近期罗莱生活（002293）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

罗莱生活（002293）2025年三季报显示，公司营业收入和净利润均实现同比增长。报告期内，营业总收入达33.85亿元，同比增长5.75%；归母净利润为3.4亿元，同比增长30.03%；扣非净利润为2.97亿元，同比增长23.21%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为12.04亿元，同比增长9.9%；归母净利润达1.55亿元，同比增长50.14%；扣非净利润为1.43亿元，同比增长41.97%。第三季度盈利能力明显增强。

盈利能力分析

公司盈利能力持续改善。2025年三季报毛利率为47.91%，同比提升4.4个百分点；净利率为10.05%，同比提升22.99个百分点。每股收益为0.41元，同比增长30.48%；每股经营性现金流为0.65元，同比增长30.87%。

费用与资产情况

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为11.17亿元，三费占营收比例为32.99%，较上年同期增长7.01个百分点。

资产结构方面，每股净资产为4.8元，同比增长0.11%。应收账款为2.65亿元，同比下降22.87%；货币资金为2.5亿元，同比下降85.28%。有息负债为4.63亿元，同比增长39.15%。

风险提示

尽管盈利指标表现良好，但需关注公司现金流状况。财报体检工具指出，货币资金/流动负债比率仅为25.77%，建议重点关注流动性风险。

此外，公司业务模式仍以营销驱动为主，长期可持续性需进一步观察。历史数据显示，公司近十年中位数ROIC为12.27%，2024年ROIC为8.03%，资本回报率处于一般水平。

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