聚力文化（002247）：2025年三季报显示营收下滑、净利大幅下降，但扣非净利与Q3业绩显著改善

近期聚力文化（002247）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

聚力文化（002247）发布的2025年三季报显示，公司报告期内实现营业总收入5.88亿元，同比下降6.45%；归母净利润为4216.57万元，同比大幅下降80.88%；扣非净利润为3480.44万元，同比增长45.85%。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入达2.23亿元，同比增长4.82%；归母净利润为1851.2万元，同比大幅上升1509.27%；扣非净利润为1220.29万元，同比增长71.37%，显示出盈利能力在当季明显回暖。

盈利能力分析

公司本期毛利率为22.41%，同比提升8.66个百分点；净利率为6.97%，同比下降80.04个百分点。每股收益为0.05元，同比下降80.86%；每股净资产为0.78元，同比增长6.33%。

尽管整体净利率和归母净利润大幅下滑，但扣非净利润实现显著增长，表明公司主营业务盈利能力有所增强，非经常性损益对利润影响较大。

费用与现金流

报告期内，销售费用、管理费用和财务费用合计为7378.72万元，三费占营收比例为12.55%，较上年同期微增0.33个百分点。每股经营性现金流为0.0元，同比改善108.53%（去年同期为-0.02元），显示经营活动现金流转好。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为1.84亿元，较上年同期的2.15亿元减少14.39%；应收账款为1.96亿元，较上年同期的2.03亿元下降3.11%。有息负债为833.18万元，较上年同期的289.59万元大幅增加187.71%。

值得注意的是，公司当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达90.12%，提示需重点关注应收账款回收风险。

综合评价

从业务评价来看，公司去年ROIC为40.1%，显示资本回报能力较强；净利率达25.79%，反映产品或服务附加值较高。但从长期历史数据看，公司近10年中位数ROIC为7.42%，最低年份（2019年）ROIC为-99.15%，且上市以来16份年报中有3次出现亏损，表明其商业模式稳定性偏弱。

总体来看，聚力文化2025年前三季度营收承压，归母净利润大幅下滑，但第三季度经营表现显著改善，扣非净利润持续增长，主业修复迹象显现。然而，应收账款高企仍是潜在风险点，需持续关注其资产质量与回款情况。

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