【机构调研记录】天弘基金调研芯联集成、药康生物等8只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及10月28日披露的机构调研信息，天弘基金近期对8家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）芯联集成 （天弘基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司在AI服务器电源领域布局系统代工方案，覆盖50%以上AI服务器电源价值，已完成8英寸SiC MOS器件送样欧美客户。布局两年来已提供一级至三级电源系统化解决方案，提升能效并降低成本，预计服务器电源市场规模500亿元，将成为持续增长驱动力。第四季度市场需求稳定，汽车功率模块、激光雷达、MEMS传感器需求旺盛，功率模块连续多季翻倍增长，碳化硅模块增长迅速，储能、风光电等新项目上量，模拟IC平台量产释放。安世事件带来需求外溢和国产替代加速机遇，公司具备承接IGBT、MOSFET订单能力。同时布局GaN器件代工，并推进全系列高效电源系统解决方案。

2）药康生物 （天弘基金参与公司特定对象调研&分析师会议&电话会议、腾讯会议）
调研纪要：国内科研需求稳定，药企临床前投入恢复，工业客户收入向好；海外北美市场收入提速，未来仍将维持良好增速。国内产能满产，实际可达30万笼，美国产能爬坡中，欧洲产能正在规划。类器官和器官芯片未冲击模式动物需求。商品化小鼠竞争格局稳定，价格体系良好。纽迈生物2025为商业化元年，已获千万级收入。毛利率改善因产能提升与降本增效。灵康生物自Q2供应实验猪，预计2026年贡献利润。公司与益诺思合作推进Hras品系验证，预计明年底完成数据提交。

3）立华股份 （天弘基金参与公司立华股份2025年三季报解读电话会）
调研纪要：三季度黄羽肉鸡完全成本约11.4元/公斤，受饲料原料成本和高温天气影响。8月起市场走出低谷，黄羽鸡板块自8月以来持续盈利。猪板块完全成本三季度约12.6元/公斤，9月降至12.3元/公斤，目标年底前降至12元/公斤。肉鸡年屠宰产能达1.5亿只，2025年目标屠宰量1亿只，推动冰鲜鸡渠道与‘毛鲜联动’战略，实现降本增效。

4）广联达 （天弘基金参与公司特定对象调研&现场）
调研纪要：当前房地产处于从增量扩张向存量提质增效的调整阶段，但建筑业整体体量庞大，转型升级带来结构性机会，公司认为当前是建筑数字化发展的重要机遇期。造价业务向全生命周期成本管理延伸，施工业务聚焦纯软件解决方案，毛利率提升，亏损收窄。设计业务持续推进国产化替代，在多地政府项目中试点推广。海外业务双线并行，亚洲推成本业务规模化，欧洲加快设计产品推广。公司全面推行LLM战略，AI已赋能所有核心产品。费用管控强调提升人效，研发投入聚焦AI与海外。十三规划聚焦AI战略、海外市场和建筑主业深耕三大方向。

5）万东医疗 （天弘基金参与公司分析师会议&业绩说明会）
个股亮点：通过与Deepseek的深度融合，万里云医学影像SaaS应用全系产品已全面转入大语言模型赋能时期，不仅实现单点任务的高效处理，还能够完成复杂的影像分析任务；子公司万里云作为美的集团、万东医疗、阿里巴巴旗下重要的影像生态服务企业；公司布局AI医学影像分析平台，开发智慧影像系统，提升诊断效率。

6）瑞迈特 （天弘基金参与公司业绩说明会(电话形式)）
调研纪要：第三季度境外业务收入2.05亿元，同比增长40.41%，美国市场贡献突出，收入同比增长63.46%。家用呼吸机业务收入1.72亿元，耗材业务收入0.84亿元，均实现两位数增长。2025年前三季度毛利率52.37%，同比提升1.17%。无噪音棉呼吸机自7月批量进入美国市场，动销逐月提升。欧洲市场份额8.9%，排名第三，云平台已接入千余家代理商。国内启动经销转直销，便携式制氧机和院端小无创呼吸机完成注册。加拿大市场已获注册证，年增量空间约15万台。已投资德达兴，推进产业链布局。核心零部件基本实现国产化替代，供应链安全可控。

7）鼎龙股份 （天弘基金参与公司特定对象调研&第三季度投资者交流电话会议）
调研纪要：2025年前三季度，公司实现营业收入26.98亿元，同比增长11.23%；归母净利润5.19亿元，同比增长38.02%。半导体板块收入15.34亿元，同比增长41.27%，占比达57%。CMP抛光垫收入7.95亿元，同比增长52%；抛光液、清洗液收入2.03亿元，同比增长45%；显示材料收入4.13亿元，同比增长47%。高端光刻胶项目超10款产品进入测试，潜江二期产线将试运行。先进封装材料部分型号已批量供货。耗材业务收入11.53亿元，同比下降13%。公司力争实现明年10亿元净利润目标。

8）天山铝业 （天弘基金参与公司业绩说明会&电话会议）
调研纪要：公司未来五年聚焦深化产业链一体化、绿色低碳转型和矿产资源优化。印尼氧化铝项目一期100万吨，正推进前期工作。深加工板块减亏见效，石河子已盈利，江阴力争盈亏平衡。资产负债率由53%降至48%，目标降至40%以下，财务费用有望下降。煤炭通过长协采购保障供应稳定，利用率高。三季度营收下降因收入确认时点差异，非需求下滑。140万吨电解铝能效提升项目力争11月底首批通电，明年二季度达产。

天弘基金成立于2004年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)12599.58亿元，排名6/210；资产管理规模(非货币公募基金)4572.19亿元，排名15/210；管理公募基金数493只，排名13/210；旗下公募基金经理57人，排名18/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为天弘中证全指通信设备指数发起A，最新单位净值为2.46，近一年增长99.43%。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。