广合科技（001389）2025年三季报财务分析：营收与利润双高增长，但应收账款与现金流压力需关注

近期广合科技（001389）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

广合科技（001389）发布的2025年三季报显示，公司整体经营业绩保持强劲增长态势。报告期内，公司实现营业总收入38.35亿元，同比增长43.07%；归母净利润达7.24亿元，同比增长46.97%；扣非净利润为7.04亿元，同比增长46.71%。单季度数据显示，第三季度营业收入为14.1亿元，同比增长44.64%；归母净利润为2.32亿元，同比增长34.16%；扣非净利润为2.26亿元，同比增长44.5%。

盈利能力分析

公司在盈利能力方面表现突出。2025年三季报毛利率为34.85%，较去年同期提升4.65个百分点；净利率达到18.87%，同比上升2.73个百分点。每股收益为1.7元，同比增长41.67%；每股净资产为8.55元，同比增长25.61%；每股经营性现金流为1.79元，同比增长21.72%。

成本与费用控制

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为2.42亿元，三费占营收比例为6.32%，较上年同期上升16.28%。尽管费用占比有所上升，但仍处于较低水平，反映出公司在费用管控方面具备一定效率。

资产与负债状况

截至报告期末，公司应收账款为16.21亿元，同比增长49.49%，增速高于收入和利润增长，需引起关注。货币资金为7.95亿元，同比下降8.76%；有息负债为5.69亿元，同比增长40.96%。根据财报体检工具提示，货币资金/流动负债为92.95%，接近警戒线，短期偿债能力存在一定压力。

风险提示

财报分析工具指出两项潜在风险：一是应收账款偏高，应收账款/利润比例已达239.74%，回款周期可能延长，影响现金流安全；二是货币资金对流动负债覆盖不足，流动性管理面临挑战。

投资回报评价

从业务评价来看，公司2024年度ROIC为23.66%，显示出极强的资本回报能力。上市以来中位数ROIC为18.78%，最低年份（2021年）也为9.37%，长期投资回报稳定且优良。

主营收入构成

（注：原始材料中未提供具体主营分类数据，无法展开分析）

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