三柏硕（001300）2025年三季报财务分析：营收利润双降，盈利能力承压明显

近期三柏硕（001300）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

三柏硕（001300）发布的2025年三季报显示，公司经营业绩出现显著下滑。截至报告期末，营业总收入为3.51亿元，同比下降12.23%；归母净利润为-460.02万元，同比下降122.24%；扣非净利润为-1078.8万元，同比下降192.81%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为1.05亿元，同比下降20.66%；第三季度归母净利润为-1286.75万元，同比下降687.09%；第三季度扣非净利润为-1483.64万元，同比下降2090.14%，亏损幅度显著扩大。

盈利能力分析

公司盈利能力持续弱化。2025年三季报毛利率为18.49%，同比减少22.24个百分点；净利率为-1.58%，同比减少130.64个百分点。每股收益为-0.02元，同比下降122.29%。尽管每股经营性现金流为-0.06元，但同比改善54.42%。

费用与资产状况

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为6609.78万元，三费占营收比为18.83%，同比增长18.16%。公司货币资金为2.81亿元，较上年同期增长20.48%；应收账款为8578.6万元，同比下降18.25%；有息负债为6151.35万元，同比增长51.20%。

每股净资产为4.25元，同比下降1.83%。

风险提示

财报分析指出，公司当前应收账款占最新年报归母净利润的比例高达385.22%，需重点关注其回款风险。此外，公司2024年度ROIC为1.28%，资本回报率偏低；历史数据显示，上市以来中位数ROIC为19.57%，但2023年曾录得-4.39%的负回报，投资回报波动较大。

公司业绩主要依赖研发及营销驱动，该模式可持续性需进一步观察。整体来看，公司当前面临盈利下滑、费用上升及资本回报疲软等多重压力。

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