股市必读：10月28日崧盛股份现1笔折价19.36%的大宗交易 合计成交381.13万元

截至2025年10月28日收盘，崧盛股份(301002)报收于34.5元，下跌0.81%，换手率3.7%，成交量2.76万手，成交额9561.83万元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：10月28日主力资金净流出494.33万元，游资与散户资金分别净流入270.27万元和224.07万元。
• 来自交易信息汇总：当日发生一笔折价19.36%的大宗交易，合计成交381.13万元。
• 来自机构调研要点：公司控股子公司崧盛机器人传动聚焦谐波减速器与智能关节模组研发，产品应用于自动化、机器人及人形机器人关节领域。
• 来自机构调研要点：2025年第三季度毛利率改善得益于数字化智能制造管理及降本增效措施。
• 来自机构调研要点：TrendForce预估2025年LED植物照明市场规模达13.66亿美元，年增速3.9%，2029年有望达20.56亿美元，复合成长率9.4%。
• 来自机构调研要点：2025年上半年储能核心部件业务毛利率为24.84%，规模化生产后仍有提升空间。

交易信息汇总

资金流向

10月28日主力资金净流出494.33万元；游资资金净流入270.27万元；散户资金净流入224.07万元。

大宗交易

10月28日崧盛股份发生1笔折价19.36%的大宗交易，合计成交381.13万元。

机构调研要点

• 公司于2025年6月设立深圳市崧盛机器人传动科技有限公司，主营谐波减速器、智能关节模组等高性能关键零部件的研发与制造，产品可应用于自动化、机器人及人形机器人关节等先进智能制造领域。
• 2025年第三季度毛利率改善主要源于公司推行数字化、智能化精细管理，在自有智能制造工厂中应用智能仓储系统、GV自动分拣运送，以及SMT、DIP、组装、测试全流程自动化和全链条信息化管理，提升了生产效率与产品一致性，优化了单位人工与制费成本，同时通过降本增效措施严格控制期间费用。
• 根据TrendForce集邦咨询研究，2025年上半年美国对等关税抑制农业照明新增与替换需求，尤其影响特殊经济作物替换周期；北美市场对中国照明产品依赖度超80%，关税推升成本导致业主延后采购，全球温室及垂直农场新建项目亦有延迟。
• 欧洲市场受节能法规及高效光合光子通量效率产品推动，2025年上半年保持强劲增长，部分抵消其他地区负面影响；TrendForce预估2025年LED植物照明市场规模达13.66亿美元，同比增长3.9%。
• 植物照明产品趋势显示，动态可控的智慧型LED植物生长灯正逐步成为主流，广泛应用于温室大棚与垂直农场，搭载3-4通道可调节光谱的产品比例上升，并与智慧控制系统深度融合，推动节能化与精准化种植。
• 预计未来几年LED持续渗透，凭借更高光合光子效率（PPE）与光合光子通量密度（PPFD）、可调光多通道产品集中替换及对新兴科技农业的投入，将促进农场主积极导入LED照明设备，带动市场需求增长，2029年市场规模有望达20.56亿美元，2024至2029年复合成长率为9.4%。
• 公司植物照明LED驱动电源主要客户为国内灯具厂商，多数厂商已在海外设厂，公司亦通过海外产能布局对冲关税影响，整体影响可控。
• 2025年上半年公司储能核心部件业务毛利率为24.84%，随着业务起量和规模化生产推进，毛利率仍有提升空间。
• 2025年国内照明行业受对等关税冲击较大，但随着过渡期安排及中美日内瓦联合声明签署等缓和举措落地，下游观望情绪缓解；公司通过全球化布局与降本增效措施应对LED驱动电源业务面临的关税压力。
• 储能核心部件业务主要客户为国内储能集成商、安装商及部分海外代理，直接出口金额较小，因此美国关税对公司该业务影响可控。
• 主业LED驱动电源方面，在全球宏观经济疲软背景下，能源成本高企与新法规政策推动下，2025年存量市场中LED渗透率较低的细分领域有望释放增量需求，户外照明、工业照明、应急照明等场景存在重新配置契机，预计将带动LED路灯、天井灯、泛光灯出货量稳步增长。
• 储能核心部件方面，公司自2025年起正式销售，储能子公司积极参与巴基斯坦光伏展、南非光伏储能展、德国能源展、上海国际光伏与智慧能源展、越南储能展、巴西圣保罗太阳能光伏展、美国国际太阳能及储能展、英国国际太阳能&储能展、埃及开罗电力能源展、尼日利亚国际能源展等多个国内外能源展会，行业影响力逐步提升，市场开拓力度加大，后续销售额有望持续增长。
• 公司于2025年9月18日召开董事会审议通过《关于不提前赎回“崧盛转债”的议案》，决定不行使“崧盛转债”提前赎回权利，且在2025年9月19日至12月18日期间如再次触发有条件赎回条款，亦均不行使赎回权；自2025年12月18日后首个交易日起重新计算，若再次触发赎回条件，董事会将另行审议是否行使赎回权利。

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