盛达资源（000603）2025年三季报财务分析：盈利能力显著提升，费用管控优化但需关注债务与现金流压力

近期盛达资源（000603）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力持续增强

盛达资源（000603）2025年前三季度实现营业总收入16.52亿元，同比增长18.29%；归母净利润达3.23亿元，同比增长61.97%；扣非净利润为3.31亿元，同比增长71.51%。盈利增速远超收入增速，显示出公司盈利能力显著提升。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为7.46亿元，同比增长36.98%；归母净利润达2.53亿元，同比增长116.39%；扣非净利润为2.57亿元，同比增长122.84%，表明公司在第三季度业绩加速释放。

毛利率和净利率同步上升，分别达到55.89%和23.83%，同比增幅分别为28.56%和28.61%，反映出产品附加值较高且成本控制能力增强。

费用管控成效显现

报告期内，销售费用、管理费用和财务费用合计为2.78亿元，三费占营收比例为16.84%，较上年同期下降3.45个百分点，体现出公司在期间费用方面的管控效率有所提高。

资产与负债结构需关注

截至报告期末，公司货币资金为9.44亿元，同比增长13.21%；应收账款为1819.4万元，同比下降56.95%，回款能力明显改善。然而，有息负债达22.53亿元，较去年同期增长23.56%，有息资产负债率为26.26%，债务压力有所上升。

财报体检工具提示需关注公司现金流状况，因货币资金/流动负债仅为68.87%，短期偿债保障能力偏弱。

股东回报与运营效率

每股收益为0.47元，同比增长61.02%；每股净资产为4.77元，同比增长0.66%；每股经营性现金流为0.61元，同比增长1.72%，整体股东回报能力稳步提升，但经营性现金流增长相对平缓。

综合评价

从业务评价来看，公司2024年度ROIC为10.98%，处于一般水平；近十年中位数ROIC为15.48%，历史投资回报较好，但2023年ROIC仅为5.71%，存在波动风险。公司自上市以来共披露28份年报，出现过6次亏损，长期稳定性有待加强。

总体来看，盛达资源当前盈利能力强劲，费用控制良好，但需警惕较高的有息负债及相对紧张的流动性状况。

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