荣安地产（000517）2025年三季报财务分析：营收与利润大幅下滑，盈利能力承压但有息负债显著下降

近期荣安地产（000517）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

荣安地产（000517）发布的2025年三季报显示，公司多项核心财务指标出现明显下滑。报告期内，公司实现营业总收入45.39亿元，同比下降73.56%；归母净利润为-6423.8万元，同比减少120.20%；扣非净利润为-1.09亿元，同比减少133.99%。整体盈利水平由盈转亏，反映出企业当前面临较大的经营压力。

单季度表现

从第三季度单季数据来看，公司营业总收入为6.44亿元，同比下降80.36%；归母净利润为-1.01亿元，同比上升31.02%；扣非净利润为-1.21亿元，同比上升27.68%。尽管亏损幅度同比扩大，但降幅有所收窄，显示出一定边际改善迹象。

盈利能力分析

公司毛利率为10.16%，同比增长53.57%，但净利率为-1.96%，同比减少234.38%，表明虽然成本控制可能有所优化，但期间费用和整体运营效率拖累严重。三费合计达3.78亿元，三费占营收比为8.34%，同比增加130.63%，成为侵蚀利润的重要因素。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为15.59亿元，较去年同期的24.17亿元下降35.50%；有息负债为16.46亿元，较去年同期的33.07亿元大幅下降50.23%，显示公司在去杠杆方面取得一定成效。应收账款为1.21亿元，较去年同期的1.15亿元增长4.71%。

股东权益与现金流

每股净资产为1.81元，同比下降26.86%；每股收益为-0.02元，同比下降120.22%；每股经营性现金流为0.28元，同比下降30.97%。经营性现金流虽仍为正，但呈收缩趋势，且货币资金/流动负债比率仅为32.85%，提示流动性风险需重点关注。

综合评价

从业务模式看，公司业绩主要依赖营销驱动，附加值不高。历史数据显示，公司近10年中位数ROIC为4.44%，2024年ROIC为-13.81%，投资回报表现疲弱。上市以来已披露35份年报，出现亏损年份共5次，财务稳定性偏弱。建议持续关注其现金流状况及盈利能力修复进展。

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