深南电A（000037）2025年三季报财务分析：营收下滑但亏损收窄，盈利能力指标改善但现金流与应收账款风险仍存

近期深南电A（000037）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

深南电A（000037）2025年三季报显示，公司实现营业总收入2.79亿元，同比下降24.82%；归母净利润为-1994.33万元，虽仍处于亏损状态，但同比上升56.29%；扣非净利润为-2754.71万元，同比上升50.72%，表明公司亏损幅度显著收窄。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为1.13亿元，同比下降38.54%；归母净利润达179.62万元，同比上升123.1%；扣非净利润为77.99万元，同比上升107.0%，显示出公司在当季实现了盈利改善。

盈利能力分析

尽管整体营收下降，公司盈利能力有所提升。报告期内毛利率为14.98%，同比增幅达132.63%；净利率为-5.63%，同比增幅为58.26%。该两项指标的大幅增长反映出公司在成本控制或产品结构优化方面取得一定成效。

费用与资产状况

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为5814.6万元，三费占营收比为20.85%，较上年同期上升16.0%。费用占比提升可能对公司未来盈利恢复形成压力。

资产端，货币资金为5207万元，较去年同期的4.12亿元大幅减少87.35%；有息负债为1.95亿元，较去年同期的3.77亿元下降48.24%，显示公司债务规模明显压缩。应收账款为1.08亿元，较去年同期的1.27亿元下降14.98%。

股东权益与现金流

每股净资产为2.44元，同比增长3.84%；每股收益为-0.03元，同比上升56.27%；每股经营性现金流为-0.08元，同比改善38.99%，但仍为负值，反映经营活动现金回笼尚未转正。

风险提示

根据财报分析工具提示，需重点关注以下风险：

• 公司近3年经营性现金流均值与流动负债之比仅为10.08%，现金流覆盖能力偏弱；
• 应收账款与利润之比高达492.77%，存在较大回款风险或利润质量隐患。

此外，历史数据显示公司资本回报率（ROIC）近年表现不强，2024年ROIC为3.94%，近10年中位数为1.6%，最差年份2021年为-19.02%，长期投资回报较弱。公司上市以来共披露31份年报，出现亏损年份达6次，整体财务表现一般。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。