安凯微（688620）2025年三季报财务分析：营收下滑叠加盈利能力恶化，费用压力与现金流风险凸显

近期安凯微（688620）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

根据安凯微（688620）发布的2025年三季报，公司整体财务表现承压。报告期内，公司营业总收入为3.51亿元，同比下降5.22%；归母净利润为-8223.92万元，同比大幅下降267.46%；扣非净利润为-8420.12万元，同比下降210.18%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为1.17亿元，同比下降9.36%；第三季度归母净利润为-3298.85万元，同比下降99.65%；第三季度扣非净利润为-3487.36万元，同比下降110.73%，亏损幅度显著扩大。

盈利能力指标

公司盈利能力持续弱化。2025年三季报显示，毛利率为14.03%，同比下降24.13个百分点；净利率为-23.44%，同比下降287.69个百分点。每股收益为-0.21元，同比下降250.0%；每股净资产为3.44元，同比下降8.79%。

费用与现金流状况

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为2432.03万元，三费占营收比达6.93%，同比上升67.01%。财务分析指出，财务费用与近三年经营性现金流均值之比高达199.09%，表明财务负担较重。

现金流方面，每股经营性现金流为-0.14元，虽同比改善24.1%，但连续三年经营性现金流均值与流动负债之比为-9.04%，显示公司面临一定流动性压力。

资产与负债情况

截至报告期末，公司货币资金为2.23亿元，同比增长5.56%；应收账款为1.85亿元，同比增长8.07%；有息负债为1.63亿元，同比增长12.45%，债务规模有所上升。

综合评价

从业务评价来看，公司2024年度净利率为-10.77%，产品附加值偏低。上市以来中位数ROIC为4.74%，投资回报一般，其中2024年ROIC为-5.28%，反映资本效率处于低位。财报历史记录显示，公司自上市以来已披露年报1份，期间出现亏损1次，需关注其盈利稳定性及潜在经营风险。

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