西力科技（688616）2025年三季报财务分析：营收利润双降，应收账款风险需关注

近期西力科技（688616）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

西力科技（688616）于近期发布2025年三季报。报告期内，公司实现营业总收入4.03亿元，同比下降14.19%；归母净利润为6634.18万元，同比下降11.48%；扣非净利润为6218.89万元，同比下降1.85%。

单季度数据显示，2025年第三季度公司营业总收入为1.52亿元，同比下降22.24%；归母净利润为2599.07万元，同比下降31.37%；扣非净利润为2426.61万元，同比下降26.88%。

盈利能力分析

公司本期毛利率为29.56%，同比增长4.71个百分点；净利率为16.47%，同比增长3.16个百分点。尽管盈利能力指标有所提升，但营业收入和净利润仍呈现同比下降趋势。

费用与资产情况

报告期内，销售费用、管理费用和财务费用合计为2927.07万元，三费占营收比例为7.27%，同比上升6.29个百分点。货币资金为3.38亿元，较上年同期的2.55亿元增长32.61%。应收账款为2.24亿元，较上年同期的2.38亿元下降5.84%。

值得注意的是，本期应收账款占最新年报归母净利润的比例达到215.77%，显示出较高的回款压力和潜在信用风险。

每股指标与现金流

每股净资产为4.74元，同比增长4.87%；每股收益为0.38元，同比下降9.52%；每股经营性现金流为0.37元，同比增长190.63%，显示经营活动现金流显著改善。

投资回报与偿债能力

据分析工具显示，公司去年ROIC为12.1%，资本回报率较强；上市以来中位数ROIC亦为12.1%，整体投资回报表现较好。公司现金资产状况健康，无有息负债披露，短期偿债能力较强。

风险提示

尽管公司现金流和部分盈利指标向好，但需重点关注其应收账款水平。当前应收账款规模相对于利润较高，可能对公司未来业绩稳定性构成影响。

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