煜邦电力（688597）2025年三季报财务分析：营收增长但盈利能力显著下滑，应收账款与债务压力需关注

近期煜邦电力（688597）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2025年三季报，煜邦电力营业总收入为5.8亿元，同比增长6.9%。归母净利润为3636.77万元，同比下降37.3%；扣非净利润为2631.56万元，同比下降47.87%，显示公司盈利水平明显弱化。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入达2.26亿元，同比增长19.07%；归母净利润为1231.35万元，同比下降36.07%；扣非净利润为1017.0万元，同比下降28.71%，尽管营收增速提升，但利润端持续承压。

盈利能力指标

公司毛利率为30.24%，同比下降21.63个百分点；净利率为5.76%，同比下降43.96个百分点。每股收益为0.14元，同比下降44.0%；每股净资产为2.49元，同比下降20.47%。三费合计占营收比例为18.14%，较上年同期下降1.64个百分点，成本控制略有改善。

资产与现金流状况

货币资金为2.3亿元，较上年同期的3.57亿元减少35.53%。应收账款为3.25亿元，虽较上年同期的3.39亿元小幅下降4.16%，但应收账款占最新年报归母净利润的比例高达292.01%，回款压力较为突出。

有息负债为4.14亿元，较上年同期的3.69亿元增长12.25%；有息资产负债率为20.82%，债务负担有所上升。每股经营性现金流为-0.05元，同比改善87.11%，但经营活动现金流仍为净流出状态。

综合财务评价

公司资本回报率（ROIC）去年为9.05%，历史中位数为9.43%，投资回报整体一般，最低年份2023年仅为3.21%。净利率历史水平为11.92%，当前盈利能力已大幅低于历史均值。

财务体检提示需重点关注公司债务状况及应收账款管理，二者对公司未来现金流和财务稳健性构成潜在风险。

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