圣诺生物（688117）2025年三季报财务分析：营收与利润大幅增长但应收账款与有息负债压力上升

近期圣诺生物（688117）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

圣诺生物（688117）2025年前三季度实现营业总收入5.2亿元，同比增长53.96%；归母净利润达1.27亿元，同比增长123.03%；扣非净利润为1.26亿元，同比增长134.97%，整体盈利能力显著提升。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为1.83亿元，同比增长31.43%；归母净利润为3805.35万元，同比增长8.23%；扣非净利润为3659.84万元，同比增长5.98%。尽管利润增速较前期有所放缓，但仍保持正向增长。

盈利能力与费用控制

报告期内，公司毛利率为56.67%，同比下降3.94个百分点；净利率为24.41%，同比提升45.16个百分点，反映出公司在成本控制和盈利转化方面取得积极成效。

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为1.05亿元，三费占营收比例为20.16%，同比下降33.06个百分点，表明公司在费用管控上持续优化。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为2.28亿元，较上年同期增长52.28%；应收账款为1.44亿元，同比增长41.61%，增幅较高，需关注回款风险。

有息负债为6.49亿元，较上年同期增长62.76%，债务规模明显上升。有息资产负债率为29.76%，存在一定偿债压力。

每股经营性现金流为0.38元，同比增长59.65%，显示主营业务现金创造能力增强。但货币资金/流动负债为56.64%，近3年经营性现金流均值/流动负债为13.17%，短期偿债保障能力偏弱。

股东回报与资产质量

每股收益为0.81元，同比增长58.82%；每股净资产为6.56元，同比下降20.06%，主要因权益扩张速度低于股本扩张或存在分红、回购等因素影响。

应收账款/利润比率达287.01%，表明应收账款规模远超当期利润水平，可能对利润质量构成一定影响。

综合评价

从业务模式看，公司业绩增长依赖研发、营销及资本开支驱动，需关注资本支出项目的回报效率及资金压力。历史ROIC中位数为9.74%，2024年ROIC为4.7%，投资回报处于一般水平。整体财务表现虽向好，但需警惕高企的应收账款与快速上升的有息负债带来的潜在风险。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。