能科科技（603859）2025年三季报财务分析：盈利显著增长但现金流与应收账款风险需关注

近期能科科技（603859）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

能科科技（603859）发布的2025年三季报显示，公司营业收入和净利润实现稳步增长。截至报告期末，营业总收入达10.89亿元，同比增长5.05%；归母净利润为1.65亿元，同比增长40.34%；扣非净利润为1.46亿元，同比增长30.55%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为3.51亿元，同比增长5.35%；归母净利润达5447.27万元，同比增长122.49%；扣非净利润为4487.27万元，同比增长81.37%，显示出盈利能力在当季显著增强。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为51.35%，较去年同期提升5.64个百分点；净利率为21.37%，同比上升30.57个百分点，反映出公司在成本控制和盈利水平方面取得明显改善。

费用与资产状况

销售费用、管理费用和财务费用合计为1.38亿元，三费占营收比例为12.65%，同比下降15.7%。每股净资产为12.47元，同比增长8.41%；每股收益为0.68元，同比增长41.67%。

货币资金为1.27亿元，相比上年同期的2.78亿元下降54.45%；有息负债为3.61亿元，同比增长55.32%。

风险提示

尽管盈利能力提升，但部分财务指标值得关注。应收账款为16.62亿元，较上年同期的13.69亿元增长21.40%；而归母净利润为1.65亿元，应收账款相当于利润的866.83%（依据财报体检工具数据）。同时，每股经营性现金流为-0.05元，同比减少104.31%，表明经营活动现金流出压力加大。

此外，货币资金为1.27亿元，流动负债未直接披露，但“货币资金/流动负债”比率仅为57.13%（依据财报体检工具数据），显示短期偿债能力存在一定压力。

综合评价

从业务模式看，公司业绩主要依赖研发及资本开支驱动，需持续关注资本支出项目的效益及其带来的资金压力。历史ROIC中位数为9%，2024年ROIC为9.07%，整体投资回报处于一般水平。净利率维持较高水平，体现产品或服务具备一定附加值。

总体来看，能科科技2025年前三季度盈利能力大幅提升，费用管控成效明显，但应收账款高企、经营性现金流转负及货币资金大幅下降等问题需引起重视。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。