诚意药业（603811）2025年三季报财务分析：营收利润双增但Q3净利下滑，盈利能力提升费用管控见效

近期诚意药业（603811）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

诚意药业（603811）2025年前三季度实现营业总收入5.97亿元，同比增长14.69%；归母净利润达1.43亿元，同比增长21.91%；扣非净利润为1.4亿元，同比增长31.4%。整体业绩表现稳健，盈利能力持续增强。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为1.8亿元，同比增长9.47%；但归母净利润为3029.99万元，同比下降25.38%；扣非净利润为2923.77万元，同比下降15.89%，呈现增收不增利态势。

盈利能力分析

公司盈利能力有所提升。2025年三季报毛利率为70.96%，同比增加2.82个百分点；净利率为24.22%，同比提升7.75个百分点。反映公司在成本控制和产品附加值方面具备较强竞争力。

费用与资产质量

期间费用方面，销售费用、管理费用、财务费用合计为2.42亿元，三费占营收比例为40.5%，较上年同期下降7.43个百分点，显示费用管控成效显著。

资产结构方面，每股净资产为4.04元，同比增长6.28%；每股收益为0.45元，同比增长25.0%；每股经营性现金流为0.6元，同比增长87.6%，表明公司盈利质量较高，现金流状况改善明显。

货币资金为2.05亿元，较去年同期的2.08亿元略有下降，降幅为1.34%。应收账款为3868.96万元，同比增长4.43%。有息负债为1.17亿元，相比去年同期的3.11亿元大幅减少62.49%，债务压力显著缓解。

主营业务构成

从业务结构看，制剂产品为主力收入来源，实现主营收入4.97亿元，占总收入的83.16%，贡献毛利3.78亿元，占总毛利的89.25%，毛利率高达76.16%。

原料药收入为9232.94万元，占比15.46%，毛利率为46.10%；中药收入351.92万元，占比0.59%，毛利率57.64%；中间体及其他收入261.99万元，毛利率13.90%；食品类收入152.46万元，毛利率9.28%。

按行业划分，医药制造业收入5.97亿元，占总收入的99.91%，是绝对核心业务。

地区分布上，境内收入5.8亿元，占比97.21%，境外收入1614.68万元，占比2.70%，境外毛利率为65.22%。

投资回报与风险提示

据财报分析工具显示，公司上年度ROIC为13.32%，资本回报能力强；上市以来中位数ROIC为15.83%，历史投资回报表现良好，最低年份2023年ROIC仍达10.66%。

需关注的是，公司货币资金/流动负债比率仅为91.13%，现金流状况存在一定压力，建议持续关注其流动性管理情况。

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