湖南裕能（301358）2025年三季报财务简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期湖南裕能（301358）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入232.26亿元，同比上升46.27%，归母净利润6.45亿元，同比上升31.51%。按单季度数据看，第三季度营业总收入88.68亿元，同比上升73.97%，第三季度归母净利润3.4亿元，同比上升235.31%。本报告期湖南裕能应收账款上升，应收账款同比增幅达61.52%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率7.92%，同比增0.45%，净利率2.75%，同比减10.7%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.74亿元，三费占营收比2.47%，同比减5.96%，每股净资产16.14元，同比增6.38%，每股经营性现金流-1.76元，同比减441.41%，每股收益0.85元，同比增30.77%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.18%，资本回报率不强。去年的净利率为2.61%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.92%，投资回报也较好，其中最惨年份2020年的ROIC为3.52%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为12.69%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-8.85%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达29.9%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1216.04%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在10.59亿元，每股收益均值在1.39元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是鹏华基金的闫思倩，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为208.02亿元，已累计从业7年265天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

持有湖南裕能最多的基金为华夏能源革新股票A，目前规模为94.36亿元，最新净值3.208（10月27日），较上一交易日上涨1.2%，近一年上涨30.35%。该基金现任基金经理为杨宇。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司经营情况介绍
答：二、问环节
1、公司上半年产能利用率很高，如何看待下半年排产情况以及对明年市场需求及高端产品占比作何展望？
今年上半年，磷酸铁锂市场需求旺盛，行业出货量保持较高增长。公司抓住行业机遇，维持了较高的产能利用率，产品供不应求，尤其是公司新产品系列的占比显著提升。展望下半年，预计行业增长仍然会保持比较高的水平，差异化市场需求有望带动公司新产品系列的销量占比进一步提升。
2、三季度以来，碳酸锂价格有所反弹，想请教公司目前在碳酸锂方面的库存策略？
较为平稳的原材料价格往往更有利于企业组织生产经营当前碳酸锂价格波动加大，增加了企业的经营难度，公司采取了灵活的多种采购策略，以保障正常的生产所需。
3、上周在深圳举办了行业关于“反内卷”的闭门会议，关注到公司也有参加，请问接下来行业将会有哪些措施来“反内卷”？
为积极响应国家“反内卷”的号召，磷酸铁锂材料分会于上周召开了会议，公司应邀参加。就本次会议而言，行业“反内卷”的意愿比较强烈，但具体细节请以协会相关信息为准。
4、公司二季度盈利水平环比有所改善，想请问公司盈利改善的原因有哪些？
公司今年二季度的盈利情况环比改善，主要受以下因素影响一是公司产能规模提升并维持了较高的产能利用率；二是CN-5系列、YN-9系列等新产品销量及占比显著提高。
5、请问公司磷矿在下半年的进展情况如何？
公司黄家坡磷矿正在有序建设中，预计四季度可以批量出矿。
6、请问公司海外基地预计何时投产？是否有意向合作客户？
公司目前正稳步推进西班牙年产 5万吨锂电池正极材料项目环评审批工作，同时积极开展马来西亚年产 9万吨锂电池正极材料项目的前期准备工作，具体投产时间需以实际情况为准。公司与国内外电池企业保持了密切沟通，许多客户对于公司海外产能项目表示了浓烈的兴趣。
7、请问公司对于全年销量作何展望？公司明年的销量目标是多少？
今年上半年，公司磷酸盐正极材料销量 48.08 万吨，全年出货预估大约在 100 万吨左右。明年具体销量目标将根据市场情况结合公司战略制定。基于看好行业前景，相信明年市场需求仍然会有所增长。
8、请问公司客供碳酸锂的比例目前处于什么水平？
客供碳酸锂数量是动态调整的，由公司与客户协商确定
9、从公司发布的半年度报告来看，第二季度的单吨毛利有所提升，想请问公司目前价格策略是怎么样的？后续是否有继续上涨的预期？
公司产品销售价格，一般通过商务谈判来确定，主要受到市场供需关系、原材料价格波动等影响。当前，行业呈现总量结构性过剩与高端供给紧缺并存的局面，市场集中度提升，产能利用率出现分化。与此同时，由于市场竞争激烈，叠加碳酸锂价格波动加大，导致经营难度和风险有所增加，向下游传导的及时性、有效性存在不确定性，需理性看待后续走势。
10、请问未来还有扩产计划吗？公司扩产一般需要多长周期？
公司将以提升新产品产能为主，谨慎把握好布局节奏。公司在产能建设效率方面具有很强的优势。
11、关于公司二季度补缴的增值税问题，想确认该事项是否具有持续性？
该增值税补缴事项属于一次性事项，不具备持续性。
12、请问公司磷酸锰铁锂的最新进展情况？
公司已对磷酸锰铁锂材料进行了多年的研发，进展顺利取得了客户的高度认可，具体应用进度还是要以客户信息为准。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。