力诺药包（301188）2025年三季报财务简析：净利润同比下降27.8%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期力诺药包（301188）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入7.21亿元，同比下降13.22%，归母净利润5088.23万元，同比下降27.8%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.22亿元，同比下降17.69%，第三季度归母净利润991.49万元，同比下降48.32%。本报告期力诺药包三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达46.31%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率21.17%，同比增7.62%，净利率7.06%，同比减16.8%，销售费用、管理费用、财务费用总计8771.27万元，三费占营收比12.17%，同比增46.31%，每股净资产6.34元，同比增1.7%，每股经营性现金流-0.25元，同比减288.48%，每股收益0.22元，同比减26.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.36%，资本回报率不强。去年的净利率为6.11%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.64%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为4.19%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达353.98%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.09亿元，每股收益均值在0.46元。

持有力诺药包最多的基金为格林高股息优选混合A，目前规模为1.36亿元，最新净值1.7885（10月27日），较上一交易日上涨1.35%，近一年上涨76.54%。该基金现任基金经理为刘赞。

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