久祺股份（300994）2025年三季报财务简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期久祺股份（300994）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入23.69亿元，同比上升32.45%，归母净利润1.29亿元，同比上升56.55%。按单季度数据看，第三季度营业总收入8.7亿元，同比上升22.21%，第三季度归母净利润4219.8万元，同比上升58.94%。本报告期久祺股份盈利能力上升，毛利率同比增幅1.46%，净利率同比增幅12.27%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率13.83%，同比增1.46%，净利率5.11%，同比增12.27%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.52亿元，三费占营收比6.41%，同比减10.33%，每股净资产5.14元，同比增7.12%，每股经营性现金流0.42元，同比增18.31%，每股收益0.55元，同比增57.14%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.48%，资本回报率一般。去年的净利率为4.36%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为23.45%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为7.92%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达386.57%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.61亿元，每股收益均值在0.69元。

持有久祺股份最多的基金为富国改革动力混合，目前规模为11.52亿元，最新净值0.661（10月28日），较上一交易日下跌2.65%，近一年上涨14.89%。该基金现任基金经理为徐斌。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司 2025 年半年度业绩同比增速快的原因？
答：公司 2025 年半年度营收同比增长 39.22%，利润同比增长 55.42%。半年度业绩表现良好主要得益于
一、欧洲及美洲等主要销售区域市场需求升，增加了公司销售订单推动公司营收同比增长。
二、公司对产品设计研发、销售渠道等方面的改善，提高了产品竞争力。
三、公司跨境电商自主品牌业务影响力逐步提高，销售网络与渠道拓展，进一步提升了 OBM 业务增速为公司营收及利润做出贡献。
四、新兴销售区域的崛起，大洋洲地区在 2025 年半年度销售同比快速增长，带来新的销售增量。

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