日播时尚（603196）2025年三季报：营收下滑但盈利显著改善，净利率与现金流大幅回升

近期日播时尚（603196）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

日播时尚（603196）2025年三季报显示，公司实现营业总收入5.8亿元，同比下降7.25%；归母净利润达4335.64万元，同比上升206.96%；扣非净利润为278.97万元，同比增长105.90%。尽管营业收入出现下滑，但盈利能力显著增强。

单季度财务趋势

2025年第三季度，公司营业总收入为2.01亿元，同比下降5.96%；归母净利润为506.89万元，同比上升138.83%；扣非净利润为187.09万元，同比增长112.06%。单季度利润持续改善，反映盈利能力逐步修复。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为61.45%，同比提升5.18个百分点；净利率为7.45%，同比上升214.77个百分点。盈利能力明显增强，表明公司在成本控制或产品结构优化方面取得成效。

费用与营运效率

销售、管理及财务费用合计为2.89亿元，三费占营收比例为49.82%，同比下降11.83个百分点，显示期间费用管控有所加强。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为1.58亿元，较上年同期增长45.17%；应收账款为7554.42万元，同比增长13.73%；有息负债为1.6亿元，同比微增0.86%。每股经营性现金流为0.32元，同比增加346.89%，现金流状况明显好转。

股东权益与估值指标

每股净资产为2.87元，同比下降9.67%；每股收益为0.18元，同比上升207.72%。净资产下降可能与利润积累或资本运作有关，需结合后续公告进一步分析。

综合评价

尽管日播时尚营业收入持续下滑，但净利润、净利率和经营性现金流均实现大幅增长，三费占比下降，显示内部运营效率提升。然而，公司历史上存在亏损年份，且应收账款水平上升，在归母净利润转正背景下仍需关注其回款质量与长期商业模式稳定性。

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