顺灏股份（002565）2025年三季报财务简析：净利润同比增长20.29%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期顺灏股份（002565）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入8.99亿元，同比下降20.57%，归母净利润6731.9万元，同比上升20.29%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.79亿元，同比下降34.43%，第三季度归母净利润3401.56万元，同比上升17.65%。本报告期顺灏股份三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达30.62%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率26.95%，同比增7.56%，净利率8.86%，同比增28.39%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.52亿元，三费占营收比16.88%，同比增30.62%，每股净资产1.76元，同比减2.78%，每股经营性现金流0.1元，同比减33.79%，每股收益0.06元，同比增20.27%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.15%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为4.87%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.44%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-5.8%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达493.77%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：尊敬的董事长您好！H 股上市进展情况如何？
答：尊敬的投资者您好！目前公司 H股上市仍正积极与相关中介机构就本次发行并上市的相关工作进行商讨，除第六届董事会第九次会议审议通过的相关议案外，其他关于本次发行并上市的具体细节尚未最终确定。感谢您的关注！

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