恒立液压（601100）2025年三季报财务分析：营收利润双增长，盈利能力提升但经营性现金流承压

近期恒立液压（601100）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

恒立液压（601100）发布的2025年三季报显示，公司整体财务表现稳健，营业收入和净利润实现双位数同比增长。截至报告期末，公司营业总收入达77.9亿元，同比增长12.31%；归母净利润为20.87亿元，同比增长16.49%；扣非净利润为20.09亿元，同比增长15.78%。

从单季度数据来看，第三季度表现尤为突出，营业总收入达26.19亿元，同比增长24.53%；归母净利润为6.58亿元，同比增长30.6%；扣非净利润为5.59亿元，同比增长12.97%。

盈利能力分析

公司盈利能力持续增强。报告期内，毛利率为41.96%，同比提升1.21个百分点；净利率为26.85%，同比提升3.78个百分点，反映出公司在成本控制和产品附加值方面的优势进一步显现。

费用与资产状况

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为4.2亿元，三费占营收比例为5.4%，较上年同期上升5.14%。尽管费用占比略有上升，但仍处于较低水平，体现较强的费用管控能力。

资产结构方面，货币资金为87.88亿元，较上年同期增长18.96%；应收账款为17.25亿元，同比增长16.77%；有息负债仅为1286.52万元，相比去年同期的1.02亿元大幅下降87.41%，表明公司偿债压力极小，现金状况健康。

每股指标表现

每股净资产为12.72元，同比增长13.19%；每股收益为1.56元，同比增长16.42%。然而，每股经营性现金流为0.79元，同比下降19.75%，显示出经营活动现金流有所减弱，需关注未来回款效率变化。

主营业务与投资回报

根据财报分析工具信息，公司去年ROIC为15.13%，资本回报能力强。近十年中位数ROIC为15.6%，长期投资回报良好。历史数据显示公司净利率维持在较高水平，2024年净利率为26.76%，产品附加值高。

综合来看，恒立液压在营收增长、盈利能力和资本回报方面表现优异，资产负债结构健康，但需留意经营性现金流的波动趋势。

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