山东威达（002026）2025年三季报简析：净利润同比增长15.22%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期山东威达（002026）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入14.39亿元，同比下降10.89%，归母净利润2.3亿元，同比上升15.22%。按单季度数据看，第三季度营业总收入5.25亿元，同比下降1.81%，第三季度归母净利润7191.41万元，同比上升30.72%。本报告期山东威达公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达161.05%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率23.62%，同比减2.46%，净利率15.99%，同比增28.32%，销售费用、管理费用、财务费用总计6336.77万元，三费占营收比4.4%，同比减37.74%，每股净资产8.58元，同比增7.18%，每股经营性现金流0.62元，同比增179.68%，每股收益0.52元，同比增15.56%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.11%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为13.63%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.31%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-5.39%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报20份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达161.05%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在3.38亿元，每股收益均值在0.77元。

持有山东威达最多的基金为博时信用债券A/B，目前规模为47.36亿元，最新净值3.682（10月28日），较上一交易日下跌0.87%，近一年上涨18.77%。该基金现任基金经理为过钧。

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