深南电A（000037）2025年三季报财务简析：亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期深南电A（000037）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.79亿元，同比下降24.82%，归母净利润-1994.33万元，同比上升56.29%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.13亿元，同比下降38.54%，第三季度归母净利润179.62万元，同比上升123.1%。本报告期深南电A盈利能力上升，毛利率同比增幅132.63%，净利率同比增幅58.26%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率14.98%，同比增132.63%，净利率-5.63%，同比增58.26%，销售费用、管理费用、财务费用总计5814.6万元，三费占营收比20.85%，同比增16.0%，每股净资产2.44元，同比增3.84%，每股经营性现金流-0.08元，同比增38.99%，每股收益-0.03元，同比增56.27%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.94%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。然而去年的净利率为14.43%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.6%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-19.02%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报31份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.08%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达492.77%）

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