大全能源（688303）2025年三季报简析：亏损收窄

据证券之星公开数据整理，近期大全能源（688303）发布2025年三季报。根据财报显示，大全能源亏损收窄。截至本报告期末，公司营业总收入32.43亿元，同比下降46.0%，归母净利润-10.73亿元，同比上升2.36%。按单季度数据看，第三季度营业总收入17.73亿元，同比上升24.75%，第三季度归母净利润7347.9万元，同比上升117.13%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率-7.59%，同比减281.58%，净利率-33.1%，同比减80.8%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.22亿元，三费占营收比6.86%，同比增158.57%，每股净资产18.22元，同比减6.74%，每股经营性现金流-0.72元，同比增64.73%，每股收益-0.5元，同比增1.96%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-36.68%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.44%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-5.91%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在-13.15亿元，每股收益均值在-0.61元。

持有大全能源最多的基金为汇丰晋信动态策略混合A，目前规模为19.57亿元，最新净值4.0846（10月28日），较上一交易日下跌0.39%，近一年上涨20.33%。该基金现任基金经理为陆彬。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请介绍公司2025年上半年的经营和财务情况？
答：在经营方面，公司2025年上半年实现营业收入14.7亿元，归母净利润-11.47亿元。上半年，面对光伏行业市场环境的严峻挑战，公司严格履行行业自律，落实减产策略，同时主动调控出货节奏。第二季度多晶硅产量2.6万吨，销量1.8万吨；上半年多晶硅累计产量5.1万吨，销量4.6万吨。在成本方面，公司第二季度多晶硅单位成本为58.15元/公斤，单位现金成本为38.96元/公斤。在财务方面，截至2025年6月30日，公司持有资金储备合计约120.9亿元，其中包括货币资金16.6亿元，结构性存款29.9亿元，定期存款70.9亿元，银行承兑汇票3.5亿元；流动比率4.91，资产负债率降至8.04%，且无任何有息负债，资金储备充足，财务结构稳健，抗风险能力突出，为公司平稳穿越行业周期奠定了坚实基础。

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