彩蝶实业（603073）2025年三季报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期彩蝶实业（603073）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入5.92亿元，同比上升6.2%，归母净利润6288.19万元，同比下降4.72%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.11亿元，同比上升13.06%，第三季度归母净利润1774.93万元，同比上升191.47%。本报告期彩蝶实业公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达142.79%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率26.01%，同比减3.03%，净利率10.53%，同比减9.73%，销售费用、管理费用、财务费用总计5242.34万元，三费占营收比8.86%，同比增31.13%，每股净资产11.92元，同比增4.92%，每股经营性现金流0.45元，同比减26.71%，每股收益0.54元，同比减5.26%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.78%，资本回报率一般。去年的净利率为12.64%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17.35%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为5.78%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达142.79%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：高管您好，请贵公司未来盈利增长的主要驱动因素有哪些？谢谢。
答：董事长、总经理施屹复您好！公司在涤纶面料、无缝成衣和涤纶长丝的研发、生产和销售及染整等方面积累了较为丰富的技术、经验和客户资源优势。公司以募集资金投资的“年产62,000吨高档功能性绿色环保纺织面料技改搬迁项目”正在按计划对生产四车间进行改建，将于2025年年底结项；在埃及投资的“年产10000吨高档功能性绿色环保纺织面料项目（一期项目）”（以下简称“埃及项目一期”）已按时完成建设，在2025年上半年投入生产。这两个项目将会成为公司未来盈利的驱动力。谢谢！

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